अडानी पॉवर शेयरों को असूचीयन क्यों कर रहा है? कई शेयरधारकों ने असूचीयन के खिलाफ सेबी की शरण ली

क्या अडानी पावर अपने स्टॉक मूल्य को कृत्रिम रूप से बढ़ावा देने के लिए असूचीयन कर रहा है? क्या शेयरों की असूचीयन पर प्रतिबंध लगा दिया जाना चाहिए?

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क्या अडानी पावर अपने स्टॉक मूल्य को कृत्रिम रूप से बढ़ावा देने के लिए असूचीयन कर रहा है? क्या शेयरों की असूचीयन पर प्रतिबंध लगा दिया जाना चाहिए?
क्या अडानी पावर अपने स्टॉक मूल्य को कृत्रिम रूप से बढ़ावा देने के लिए असूचीयन कर रहा है? क्या शेयरों की असूचीयन पर प्रतिबंध लगा दिया जाना चाहिए?

आश्चर्यजनक, गौतम अडानी की अगुवाई वाले अडानी पावर ने एक्सचेंजों से अपने शेयरों के असूचीयन का फैसला लिया है। यह निर्णय उन सार्वजनिक निवेशकों के लिए बहुत बड़ा नुकसान होगा, जो अडानी पावर के कुल शेयरों का लगभग 25% हिस्सा हैं, जिन्होंने 2009 में 100 रुपये से शुरुआत की थी और 2010 में 137 रुपये तक पहुंचे और वर्तमान में सिर्फ 38 रुपये में कारोबार कर रहे हैं। यह फैसला राजनीतिक रूप से जुड़े गौतम अडानी के नेतृत्व वाले समूह द्वारा क्यों लिया गया? असूचीयन प्रक्रियाओं को देखने के लिए व्यापारिक बैंकर्स को शामिल करने के लिए 3 जून को एक बैठक आयोजित की गई थी।

इस असूचीयन के पीछे क्या कारण हैं? कई व्यापारिक विशेषज्ञों ने पीगुरूज को बताया कि कंपनी के मालिक सार्वजनिक स्वामित्व वाले 25% शेयरों को बहुत सस्ते दाम पर हासिल करना चाहेंगे। एक नियामक के रूप में, स्टॉक एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (सेबी) को आम निवेशकों की रक्षा करनी चाहिए। एक और कारण यह है कि इसमें एक घोटाले की बू आ रही है। अडानी समूह लोन अगेंस्ट शेयर्स (एलएएस) योजना में शामिल था और इसने सार्वजनिक क्षेत्र के बैंकों से भारी मात्रा में ऋण प्राप्त किया। व्यापारिक मंडली में बताया गया है कि शेयरों को गिरवी रखकर 41,000 करोड़ रुपये से अधिक प्राप्त किए गए और अडानी समूह के कुल ऋण लगभग एक लाख करोड़ रुपये तक पहुंच गए हैं और यह संदिग्ध या संभवतः एनपीए श्रेणी में हैं।

इसलिए जैसा कि शेयर की वर्तमान कीमत लगभग 38 रुपये है, यह लोन अगेंस्ट शेयर्स आकर्षक नहीं हैं और अडानी समूह स्टॉक एक्सचेंज के नियंत्रण से बाहर होने और इसके शेयर मूल्य को बढ़ाने की योजना बना सकता है। हालांकि, व्यापारिक विशेषज्ञों का कहना है कि असूचीयन के बाद बढ़ा हुआ शेयर मूल्य उन्हें आगे लोन लेने के योग्य बना सकता है। यहां एक महत्वपूर्ण सवाल यह है कि कोविड-19 की मार झेल रही अर्थव्यवस्था के दौरान गौतम अडानी के दिमाग में क्या चल रहा है। क्या वे सेबी से मंजूरी प्राप्त कर लेंगे?

“अडानी समूह अगस्त 2009 में अडानी पावर के आईपीओ के साथ 100 रुपये प्रति शेयर के आधार मूल्य के साथ आया था। यह चौंकाने वाला है कि समूह मालिक अब (जून 2020 में कोविड-19 महामारी के बीच में) अडानी पावर के शेयर ऐसे समय में जबकि शेयर की कीमत लगभग 38 रुपये प्रति शेयर से कम हो रही है, के असूचीयन का प्रस्ताव पेश कर रहे हैं। पिछले 11 वर्षों में धन के समय के मूल्य को ध्यान में रखे बिना आईपीओ की कीमत 100 रुपये प्रति शेयर के मुकाबले निवेशकों को 60% से अधिक का नुकसान हुआ है और यदि असूचीयन के लिए मंजूरी दी जाती है तो उनके नुकसान की भरपाई फिर कभी नहीं होगी।

एक विख्यात स्टॉक ब्रोकर ने कहा – “ऐसा माना जाता है कि समूह मालिक कंपनी के मूल्यांकन में लाभ उठाने के लिए कोविड-19 महामारी की स्थिति में कंपनी के शेयरों को असूचीयन करने का प्रस्ताव कर रहे हैं ताकि कम्पनी के शेयरों का मूल्य बढ़ाया जा सके। उल्लेखनीय है कि कंपनी ने गुजरात डिस्कॉम, हरियाणा डिस्कॉम, महाराष्ट्र डिस्कॉम और राजस्थान डिस्कॉम के साथ अपने पीपीए (ऊर्जा खरीद समझौते) से जुड़े विभिन्न विवादों पर कुछ अनुकूल निर्णय प्राप्त किए हैं। हाल ही में आईडीएफसी प्रतिभूतियों की रिपोर्ट के अनुसार, कंपनी को अगली कुछ तिमाहियों में इन मामलों में अनुकूल आदेशों के माध्यम से संभावित रूप से 27,000 करोड़ रुपये प्राप्त करने की उम्मीद है।”

इस खबर को अंग्रेजी में यहाँ पढ़े।

इसलिए, समूह मालिकों का कंपनी के शेयरों को सरकारी निर्गम द्वारा खरीदकर, जब दाम 40 रुपये प्रति शेयर यांनी केवल 15,500 करोड़ का बाजार पूंजीकरण, शेयरों के असूचीयन का प्रयास, दिन दहाड़े लूट का एक प्रयास है। 100 रुपये प्रति शेयर के आईपीओ मूल्य पर, कंपनी का मार्केट कैप 38,800 करोड़ रुपये था। यह मानते हुए कि कंपनी में सार्वजनिक हिस्सेदारी 25% है, इसका मतलब है कि जनता को 5,850 करोड़ रुपये (15,500 कम 38,800 का 25%) और ब्याज पर धोखा दिया जाएगा।

पिछले 11 वर्षों (यानी अगस्त 2009 में आईपीओ के समय) में चक्रवृद्धि के साथ 10% प्रति वर्ष की मामूली ब्याज दर पर भी, अगर असूचीयन के प्रयास को मंजूरी दी जाती है, तो अडानी पावर के प्रमोटर्स द्वारा भोले-भाले निवेशकों को 15,000 करोड़ रुपये से अधिक से लूटा जाएगा। इसके अतिरिक्त, समूह मालिक अगली कुछ तिमाहियों में अपने छोटे निवेशकों (25%) को 27,000 करोड़ रुपये के संभावित लाभ से वंचित करना चाहते हैं। अतः असूचीयन अल्पसंख्यक निवेशकों को 21,750 करोड़ रुपये [15,000 रुपये + 6,750 करोड़ रुपये (27,500 का 25%)] से लूटने की एक चाल है।

इसके अलावा, यह माना जाता है कि अडानी परिवार और उसके सहयोगियों द्वारा बेनामी लेनदेन के माध्यम से 25% की वर्तमान कथित सार्वजनिक हिस्सेदारी को पहले ही अवैध रूप से कब्जे में कर लिया गया है और मौजूदा असूचीयन प्रक्रिया कंपनी में उनकी अप्रत्यक्ष पकड़ को वैध बनाने का एक प्रयास है। अडानी पावर के एक अल्पसंख्यक शेयरधारक जो असूचीयन की प्रक्रिया के खिलाफ सेबी का रुख कर रहे हैं, ने कहा, ”पूर्वगामी के मद्देनजर, यह जरूरी है कि सेबी को अडानी पावर के असूचीयन प्रस्ताव को खारिज करना चाहिए और पूरे मामले में अडानी समूह के खिलाफ जांच का आदेश देना चाहिए।”

एक स्टॉक विशेषज्ञ ने कहा, “इस असूचीयन में यह मेरा अनुमान भी है कि क्योंकि शेयर की कीमत बहुत कम है और अडानी को बड़ा वित्त प्राप्त करना मुश्किल हो रहा है और इसलिए वे असूचीयन कर शेयर की कीमत बढ़ाना चाहते हैं।”

“आने वाले दिनों में लोन अगेंस्ट शेयर्स (एलएएस) एक बड़ा घोटाला साबित होगा। हाल के दिनों में व्यापारिक विफलताओं के अधिकांश उदाहरणों में, यह देखा गया है कि कार्यप्रणाली एक ही है – कृत्रिम रूप से बढ़ाए गए शेयरों के मूल्य के दोषपूर्ण जमानत के खिलाफ कर्ज लेते रहना। इन 10 बड़े कर्जदारों और जेट एयरवेज, भूषण स्टील, किंगफिशर, जैसे गिरवी रखने वाले शेयरों की ऐसी उप-मानक सुरक्षा द्वारा समर्थित सभी बड़े शेयरों द्वारा बड़े पैमाने पर रकम उधार ली गई है। लेनदारों और देनदारों के बीच मिलीभगत से सम्भव है,” एक वित्तीय विश्लेषक ने यह बताते हुए कहा कि अडानी पावर का असूचीयन शेयर की कीमत को बढ़ाने के लिए और शेयरों को गिरवी रखकर भारी कर्ज के लिए बैंकों से संपर्क करने के लिए हो सकता है।

हाल ही में गौतम अडानी की कम्पनी कोयला आयात घोटाले में फंस गई थी। जनवरी में केंद्रीय जांच ब्यूरो (सीबीआई) ने अडानी एंटरप्राइजेज के खिलाफ धोखाधड़ी और भ्रष्टाचार का और एक पूर्व अध्यक्ष और बहु-राज्य सहकारी राष्ट्रीय सहकारी उपभोक्ता महासंघ (एनसीसीएफ) के एक पूर्व-प्रबंध निदेशक, आंध्र प्रदेश में बिजली स्टेशनों को कोयला आपूर्ति के लिए एक निविदा के लिए एक कंपनी का चयन करने में अनियमितताओं के लिए मामला दर्ज किया है। सीबीआई ने गौतम अडानी की अगुवाई वाली अडानी एंटरप्राइजेज पर गैरकानूनी रूप से मूल्य को उद्धृत किये बिना और अन्य प्रतिभागियों को हटाकर आदेश को प्राप्त करने में पूरी तरह से निविदा मानदंडों का उल्लंघन करने का आरोप लगाया। निविदा में अडानी समूह ने भी निविदा अधिप्राप्ति में धांधली करने के लिए एक बेनामी कंपनी भी लगाई[1]

संदर्भ:

[1] आखिरकार, सीबीआई ने कोयले की आपूर्ति अनुबंध में अनियमितताओं के लिए अदानी एंटरप्राइजेज को आरोपित कियाJan 16, 2020, hindi.pgurus.com

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