यूपीए के शासन के दौरान हुई उच्च आवृत्ति व्यापार घोटाले की कड़ी कार्यवाही के लिए नरेंद्र मोदी सरकार की सराहना की जानी चाहिए। केंद्रीय जांच ब्यूरो (सीबीआई) ने ओपीजी सिक्योरिटीज के मालिक संजय गुप्ता सहित अजय नरोत्तम शाह, ऑपरेशन के पीछे दिमाग [1], के साथ शामिल ब्रोकरेज कंपनियों में से एक का नाम दिया। मैंने एचएफटीस्कैम नामक एक श्रृंखला लिखी, जिसमें विस्तृत विवरण दिया गया है कि कैसे कुछ मामूली निवेश ने शेयरधारकों को 50,000 रुपये से 75,000 करोड़ रुपये ($ 7.7 बिलियन से $ 11.5 बिलियन डॉलर के मुकाबले $ 5.5 बिलियन डॉलर के विनिमय दर पर) 2010-2014 [2] में मुनाफा दिया। अब शिकार खुद शिकारी के जाल में फंस रहे हैं। इस घोटाले पर पूरी समीक्षा के लिए, मैं पाठकों से आग्रह करता हूं कि ‘एनाटॉमी ऑफ क्राइम’ [3] शीर्षक वाली पूरी श्रृंखला को पढें।
अब जब सीबीआई ने प्रथम सूचना रिपोर्ट (एफआईआर) दाखिल की है तो एक घोषित अपराध दर्ज किया गया है।
तत्कालीन वित्त मंत्री चिदंबरम (पीसी) ने महसूस किया कि सौदा किकबैक की तुलना में शेयर बाजारों (हार्वर्ड शिक्षा में मदद मिली) में कहीं ज्यादा पैसा बनाया जा सकता है। अज्ञात कारणों से चिदंबरम ने दूसरों के बजाय नेशनल स्टॉक एक्सचेंज को प्राथमिकता दी। [4] बिचौलिये अजय शाह पी चिदंबरम और तत्कालीन पूंजी बाजार के सचिव के पी कृष्णन के एक करीबी सहयोगी के खास थे। सुसान थॉमस, अजय शाह की पत्नी और उसकी बहन सुनीथा थॉमस (नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई) के तत्कालीन ट्रेडिंग हेड सुप्रभात लाला की पत्नी) ने एनएसई के ढांचे में कमियों का फायदा उठाने के लिए इन्फोटेक और चाणक्य जैसी एचएफटी फर्मों का गठन किया । बाद में उन्होंने ओपीजी जैसे दलालों को अपनी तकनीक बेच दी । ये बताने की जरूरत नहीं है कि इन्होंने उन लोगों को फायदा पहुँचाया, जिन्होंने गलत तरीके से कमाई का रास्ता दिया।
सीबीआई ने अभी तक ओपीजी सिक्योरिटीज पर सिर्फ आरोप लगाये हैं। एनएसई सर्वरों के शुरुआती दिनों में बार-बार लॉग इन करने वाले 22 दलालों की सूची में अन्य फर्मों में क्रेडेन्ट, पेस, रेलिगेयर सिक्योरिटीज, एनवाईसीई, मोतीलाल ओसवाल, कोटक सिक्योरिटीज, डी शॉ, एसएमसी ग्लोबल, क्रिमसन, एडवेंट, मनसुख स्टॉक ब्रोकर्स, जेएम ग्लोबल, एबी फाइनेंशियल, सिंधु ब्रोकिंग और क्वांट ब्रोकिंग [5] के नाम हैं। यह देखना बाकी है कि क्या सीबीआई भी अपनी प्रथाओं की जांच करेगी। आखिरकार, मुख्य सरगना, जिसने इसका निरीक्षण किया वह श्री पी चिदंबरम हैं और शायद यह पता चल जाएगा कि उन्होंने स्टॉक एक्सचेंज से इतनी सहजता से कैसे मुनाफा उठाया था।
अजय शाह की भूमिका
अजय शाह एक आईआईटी बम्बई और दक्षिण कैलिफोर्निया विश्वविद्यालय के स्नातक हैं । वह नेशनल इंस्टीट्यूट ऑफ पब्लिक फाइनेंस ऐंड पॉलिसी (एनआईपीएफपी) में प्रोफेसर के रूप में एक अहम पद रखते हैं। एनआईपीएफपी वित्त मंत्रालय में एक स्वायत्त अनुसंधान संस्थान है जिसे कथित तौर पर बिना खर्चों की जवाबदेही के वित्तीय अनुदान मिला। अजय शाह तत्कालीन वित्त मंत्री पी चिदंबरम के विश्वासपात्र थे और माना जा रहा है कि इस मामले के पीछे इन्हीं का दिमाग है।
यह कैसे घटित हुआ?
संयुक्त राज्य अमेरिका में उच्च आवृत्ति व्यापार 2005-2009 की अवधि के दौरान बंद हुआ, जब सह-स्थान की अनुमति थी और ब्रोकरों के पास विभिन्न बाजारों के लिए पर्याप्त प्रसंस्करण शक्ति और तेज़ कनेक्टिविटी के साथ कंप्यूटर थे ताकि वे किसी भी आदेश को आगे बढ़ा सकें।
2010 में, यह माना जाता है कि एनएसई के तत्कालीन अध्यक्ष सी बी भावे ने प्रोफेसर पाठक और कुछ लोगों को सिक्योरिटीज एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (सेबी) से यह अध्ययन करने के लिए भेजा था कि सह-स्थान की अनुमति पाने के लिए उच्च-आवृत्ति वाले ट्रेडिंग हार्डवेयर को कैसे डिजाइन और इंस्टॉल किया जाना चाहिए। अजय शाह कथित तौर पर अमेरिका में इस दल से मिले थे और यह भी हो सकता है कि चर्चाओं को गोपनीय रखा गया हो।
एक बार हार्डवेयर स्थापित होने के बाद, यह आरोप लगाया गया है कि 2008 [6] में एनएसई द्वारा अनुमोदित डायरेक्ट मार्केट एक्सेस (डीएमए) योजना के तहत पी चिदंबरम के नजदीकी कुछ विदेशी संस्थागत निवेशकों (एफआईआई) को एनएसई में व्यापार की पहुंच दी गई थी।
यह भी आरोप है कि एनएसई ने सरकार [7] से अनुमोदन प्राप्त किए बिना एचएफटी और सह-स्थान की अनुमति देना शुरू कर दिया होगा।
अजय शाह को एनआईपीएफपी से हटना चाहिए
सीबीआई आरोप-पत्र में अब उनके नाम के साथ, यह जांच समाप्त होने तक अजय शाह को एनआईपीएफपी में अपने पद से अलग होने के लिए विवश करता है। कम से कम वो यह कर सकते हैं। यह देखकर दुख होता है कि प्रमुख पदों के अधिकारी मामले को घसीटते रहते हैं जब तक उनको निष्कासित नहीं किया जाता है (जैसा कि आईसीआईसीआई मामले में देखा गया है, जहां चंदा कोचर को अंततः एक न्यायाधीश द्वारा जांच पूरी होने तक अनिश्चितकालीन छुट्टी पर जाने के लिए कहा)।
अब जब सीबीआई ने प्रथम सूचना रिपोर्ट (एफआईआर) दाखिल की है तो एक घोषित अपराध दर्ज किया गया है। अपराध की आगम (पीओसी), 1200 करोड़ रुपए से शुरू करने के लिए, जो एनएसई आम सह-स्थान सर्वर से अर्जित की हुई मानी गयी है, उसे सेबी द्वारा एक निलंब खाते में रखने का आदेश दिया गया है। एफआईआर के दाखिल होने के बाद से ये पीओसी हैं और मेरी राय में प्रवर्तन निदेशालय (ईडी) को इसे तुरंत संलग्न कर देना चाहिए । एजेंसियों को जल्द से जल्द कार्यवाही करना चाहिए और मामले को नहीं खींचना चाहिए । यह एक ऐसा पहलू है जिसे मोदी सरकार को ठीक करने की जरूरत है ।
References:
[1] NSE Co-location case: CBI registers case against OPG Securities owner Sanjay Gupta, others – May 30, 2018, MoneyControl.com
[2] Anatomy of a crime P2 – The amount of the HFT loot – Sep 25, 2017, PGurus.com
[3] Anatomy of a crime series – Sep-Oct 2017, PGurus.com
[4] Who benefited from the HFT scam? Oct 4, 2017, PGurus.com
[5] NSE co-location case: SEBI heat now on brokers who logged in first repeatedly – Oct 12, 2017, MoneyControl.com
[6] Direct Market Access – Apr 3, 2008, NSEIndia.com
[7] NSE crisis: Will SEBI initiate a deeper probe into the alleged unfair trade practices? Jun 8, 2017, Firstpost.com
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