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एमसीएक्स में हो रही गतिविधियों पर सेबी की अनदेखी – पूर्वाभास?

क्या अजय शाह एमसीएक्स से डेटा पाइपलाइन में सेंध लगाने जा रहा है, जैसे कि एनएसई के साथ किया गया था? क्या सेबी इसकी जांच कर रहा है?

टीम पी गुरुस

April 20, 2019

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एमसीएक्स में हो रही गतिविधियों पर सेबी की अनदेखी - पूर्वाभास?

क्या भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) भारत के शीर्ष कमोडिटी बाजार, मल्टी कमोडिटीज एक्सचेंज (MCX), से निपटने में वैसी ही गलती कर रहा है जो उसने नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई) की जाँच में एक ढीला रवैया दिखाकर की थी, जब एक मुखबिर ने पहली बार जनवरी 2015 में सह-स्थान घोटाले को उजागर किया था? एनएसई और एमसीएक्स दोनों के केंद्र में कांग्रेस के नेतृत्व वाले यूपीए शासन के दौरान वित्त मंत्रालय के सलाहकार अजय शाह की भूमिका है, लेकिन दोनों एक्सचेंजों में होने वाली घटनाओं के लिए दोनों एक्सचेंजों में होने वाली घटनाओं के लिए पूंजी बाजार नियामक के लापरवाह दृष्टिकोण ने शाह और भारत के वित्तीय बाजारों में प्रतिरक्षा के साथ काम करने वाले पीसी-शासित गुट को पूर्ण संरक्षण प्रदान किया है।

शुनमुगम ने परांजपे के ईमेल का जवाब देते हुए कहा जिसमें शेयर बाजार के प्रमुख “आईजीआईडीआर पर नवीनतम जानकारी” मांग रहे थे।

यदि एनएसई शाह के साथ डाटा साझा कर रहा था, जो कि शाह के स्वयं के शब्दों में “अगर पता चला तो एक समस्या हो सकती है,” यह पता चला है कि एमसीएक्स ने भी 2016 के अंत में शाह से जुड़े लोगों के साथ व्यापारिक डाटा साझा किया था। क्या यह इस मामले की गहन और पूर्ण जांच के लिए पर्याप्त कारण नहीं है? एमसीएक्स के दो शीर्ष अधिकारियों के बीच एक ईमेल वार्तालाप मौजूद है, जिसमें कहा गया है कि ‘दिन के अंत में डेटा पाइपलाइन‘ को इंदिरा गांधी इंस्टीट्यूट ऑफ डेवलपमेंटल रिसर्च (IGIDR) के लिए प्रेषित किया गया, जो मुख्य रूप से शाह की पत्नी सुसान थॉमस द्वारा संचालित है।

अंतिम पोस्ट में एनएसई-एमसीएक्स विलय – व्यवस्था, पीगुरूज ने विस्तृत किया है कि किस तरह से सह-स्थान घोटाले में सेबी का आदेश मुख्य रूप से एनएसई और प्रमुख अधिकारियों को शामिल करने के लिए एक विलय सौदे की वार्ता को पुनर्जीवित करने के लिए बहुत इंतजार कर रहा है और कैसे अच्छा सौदा करने के लिए सूक्ष्म स्तर के बदलाव प्रक्रिया में थे, यहाँ हम एमसीएक्स में धोखाधड़ी से निपटने में सेबी के नरम दृष्टिकोण का खुलासा करते हैं।

विनिमय डाटा का महत्व – अजय शाह की स्वीकारोक्ति

“परंतु आप को सब से ये वचन लेना होगा कि वे इस विषय पर चुप्पी साधेंगे कि जो डाटा हम एनएसई से वीआयएक्स (अस्थिरता सूची) और एलआयएक्स (तरलता जोखिम सूची) के लिए प्राप्त कर रहे हैं उसे कलन विधि व्यापार कार्य के लिए इस्तेमाल कर रहे हैं – यह एक गंभीर समस्या होगी यदि यह तथ्य सामने आता है क्योंकि एनएसई ने किसी और को यह डेटा नहीं दिया है, ”अजय शाह ने 2009 में एक ईमेल में लिखा था।

उपर्युक्त ईमेल सेबी की एक रिपोर्ट का हिस्सा है जो शाह के सह-स्थान और अलगो ट्रेडिंग घोटाले में उनकी भूमिका के लिए संकेत देता है, जिस घोटाले ने 2010 और 2015 के बीच एनएसई को हिलाकर रख दिया था। शाह की साली सुनीता थॉमस, इन्फोटेक फाइनेंशियल और चाणक्य ट्रेडविस्टास की संस्थापक निदेशक हैं जिन्होंने दलालों को एल्गो ट्रेडिंग समाधान और सॉफ्टवेयर प्रदान किए हैं। सुनीता थॉमस का विवाह सुप्रभात लाला से हुआ, जो 2010-13 के दौरान एनएसई में विनियमन और व्यापार मंडल के प्रमुख थे। शाह के ये कनेक्शन 2015 में सार्वजनिक दृष्टि में अच्छी तरह से थे जब पहले दो मुखबिर पत्र जिसमें एनएसई के सह-स्थान घोटाले का विवरण था और सेबी ने भी घोटाले की जांच के आदेश दिए थे। फिर भी, एक्सचेंज के रूप में कथित तौर पर पहले स्तर के नियामक, एमसीएक्स ने आईजीआईडीआर के साथ डाटा पाइपलाइन ’साझा करने का फैसला किया और इसके अधिकारी अब इस बात से अनभिज्ञता जाहिर कर रहे हैं कि वे एनएसई के सह-स्थान घोटाले में शाह की भूमिका के बारे में जानते नहीं थे।

इसके अलावा, तथाकथित ‘निगरानी रखने वाली संस्था’ ने आंखें मूंद लीं और एमसीएक्स में संदिग्ध घटनाओं को हल्के में लिया। इस उदासीन चुप्पी का एक प्रमुख कारण है, शीर्ष सेबी अधिकारियों द्वारा अपने पोर्टफोलियो के हिस्से के रूप में एमसीएक्स को संभालना है। ये वही सेबी अधिकारी हैं, जिन्होंने एफएमसी के पूर्व अध्यक्ष रमेश अभिषेक के अधीन काम किया और सेबी के साथ कमोडिटी नियामक के विलय के बाद सेबी में चले गए। पीगुरूज के पाठकों को अब तक अच्छी तरह से पता है कि अभिषेक ने सुलझाने में दिलचस्पी दिखाने के बजाय एनएसईएल संकट को भड़काने और आगे बढ़ाने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाई, जिससे एमसीएक्स के स्वामित्व में बदलाव हुआ[1]।

क्या यह जांच के लायक नहीं है कि आईजीआईडीआर के साथ ‘डेटा पाइपलाइन’ को साझा एमसीएक्स ने किसके आदेश पर किया गया था? इसका एक प्रमाण साक्ष्य, वी शुममुगम, हेड रिसर्च, एमसीएक्स का एक ईमेल है। एमसीएक्स के एमडी (MD) और सीईओ (CEO) मृगांक परांजपे को भेजे गए ईमेल की प्रतिलिपि एमसीएक्स के पूर्व अध्यक्ष पी के सिंघल (CC पर) को भेजी गयी। क्या यह जानने के लायक नहीं है कि परांजपे और सिंघल का आईजीआईडीआर के साथ डेटा साझा करने के बारे में क्या कहना है?

शुनमुगम ने 8 अक्टूबर, 2016 को परांजपे को ईमेल के जरिए ‘IGIDR’ में बैठक की, जिसमें डेटा अंडरटेकिंग और रिसर्च प्रपोजल का जिक्र किया गया था, बताता है “उम्मीद है कि टेक दल अगले हफ्ते के अंत तक ‘पाइपलाइन’ का बहिर्वेल्लन करेंगे और प्रवाह तैयार करेंगे जहां तक दिन के अंत डाटा का सवाल है”। शुनमुगम ने परांजपे के ईमेल का जवाब देते हुए कहा जिसमें शेयर बाजार के प्रमुख “आईजीआईडीआर पर नवीनतम जानकारी” मांग रहे थे।

सूत्रों का कहना है, सेबी ने एनएसई-एमसीएक्स विलय की रिपोर्ट 2018 में मीडिया में सामने आने के बाद बोर्ड के कार्यवृत्तों का ब्योरा मांगा था।

शुनमुगम ने अपने ईमेल में यह भी कहा है कि आईआईटी और आईआईएम का डेटा अनुरोध लंबित था। ‘

एनएसई के सह-स्थान घोटाले और शाह के इस मामले में सेबी को दिए गए बयान पर एक नजर डालते हैं कि डेटा पाइपलाइन केवल पार्टियों को सर्वकुंजी (pass key) या लॉगिन प्रदान करने की तरह है और आखिरकार इस तरह उन्हें पूर्ण डाटा डाउनलोड करने की अनुमति देता है। यह महत्वपूर्ण है क्योंकि यह हार्ड डिस्क के माध्यम से डेटा साझा करने जैसे ऑडिट निशान को नहीं छोड़ सकता, जहां कोई यह जान सकता है कि क्या साझा किया गया था। आप डाटा साझा करने के ऐसे साधनों में ग्राहक की स्थिति की गोपनीयता कैसे सुनिश्चित करते हैं?

शाह ने सेबी को बताया कि सीडी-रोम और यूएसबी हार्ड डिस्क के अलावा, उन्हें सीधे (पाइपलाइन) फ़ाइलों को डाउनलोड करने के लिए आईपी एड्रेस और पासवर्ड देने के लिए एनएसई के साथ एक व्यवस्था थी। जब इस संदर्भ में देखा जाए तो क्या यह डेटा साझा करने की विधि के लिए एमसीएक्स को भी कटघरे में खड़ा नहीं करता है? सेबी के कारण बताओ नोटिस या मामले की उसकी अपनी जाँच कहाँ है?

आईजीआईडीआर को 2016 के अंत में एमसीएक्स के दैनिक डेटा तक पहुंच प्रदान की गई थी, जो कि वस्तु लेनदेन कर पर एक अध्ययन के बहाने किया गया था, जिसे 2012 में लागू किया गया था। क्या यह पर्याप्त संदेह नहीं है?

एमसीएक्स द्वारा एक कस्टमरी ऑडिट का आदेश दिया गया था जब कुछ अख़बारों की रिपोर्ट ने एक और मुखबिर पत्र ‘डेटा पाइपलाइन’ पर ध्यान करने के बाद इस मामले को उजागर किया था, लेकिन यह महत्वपूर्ण है कि एमसीएक्स के अधिकारियों ने अपने ईमेल के फॉरेंसिक ऑडिटर तक पूरी पहुंच की अनुमति नहीं दी है, जिसमें शुनमुगम भी शामिल है। क्या यह सेबी को आगाह नहीं करता है, जिसने शुरुआत में एनएसई सह-स्थान मामले में भी एक ढीला रवैया प्रदर्शित किया था, जो शुरुआती महीनों में किसी भी पूर्ण पैमाने पर जांच का आदेश नहीं देकर उच्च प्रोफ़ाइल अभियुक्तों को सबूतों के निशान मिटाने का समय दे रहा था?

शनमुगम के वेतन में वृद्धि और बोर्ड के सदस्यों को दी जाने वाली बैठक शुल्क में वृद्धि और आयोजित बैठकों की आवृत्ति अन्य दिलचस्प कोणों को बढ़ाएगी। एमसीएक्स के कुछ बोर्ड सदस्यों द्वारा चलाए जा रहे न्यास के पैसे पाने के आरोपों को भी मुखबिर द्वारा सेबी को बताया गया। अब यह पता चला है कि कुछ शीर्ष एमसीएक्स अधिकारियों ने एक्सचेंज को छोड़ दिया है, क्योंकि विवाद के रूप में एनएसई के साथ डीएमडी की भूमिका पर विवाद उठ रहा है, जो एक प्रमुख प्रबंधन व्यक्ति की नियुक्ति नहीं है और इसलिए उन्हें सेबी की मंजूरी की आवश्यकता नहीं है। यह देखना बाकी है कि एनएसई लाचार होना चाहता है या नहीं।

सत्यजीत बोलर, एमसीएक्स के उपाध्यक्ष (वित्त और खातों) को हटाने की योजना की मीडिया रिपोर्ट्स[2] ने उन्हें एक सहायक के रूप में स्थानांतरित करने और उनके पद को निरर्थक कह दिया (एक समाशोधन निगम में सीएफओ एक कुंजी प्रबंधन कार्मिक (केएमपी) है और नियुक्ति या हटाने के लिए सेबी के हस्तक्षेप की आवश्यकता है), मुखबिर द्वारा लंदन स्थित कंपनी PSEB को स्पॉट एक्सचेंज के लिए सॉफ्टवेयर विकसित करने के लिए लगभग 20 करोड़ रुपये के अनुबंध के लिए एक्सचेंज की प्रौद्योगिकी समिति सहित कुप्रबंधन के आरोप (सॉफ्टवेयर दिसंबर 2018 तक वितरित किया जाना था और लगभग 14 करोड़ रुपये का अग्रिम भुगतान विक्रेता को किया गया था, लेकिन सॉफ्टवेयर की डिलीवरी अगले 8 महीनों में भी नहीं हुआ है), कैपजेमिनी को परियोजना कार्यालय अनुबंधों का पुरस्कार और बोर्ड के सदस्य से जुड़े ट्रस्टों को एक्सचेंज द्वारा भुगतान किए गए पैसे, सभी को छुपाया या दबाया जा रहा है, जबकि सेबी एक दर्शक के रूप में देख रहा है। क्या सेबी एमसीएक्स प्रौद्योगिकी समिति पर सवाल नहीं उठाना चाहता है? इस समिति का नेतृत्व किसने किया?

इस खबर को अंग्रेजी में यहाँ पढ़े।

सूत्रों का कहना है, सेबी ने एनएसई-एमसीएक्स विलय की रिपोर्ट 2018 में मीडिया में सामने आने के बाद बोर्ड के कार्यवृत्तों का ब्योरा मांगा था। एमसीएक्स शेयर की कीमत में भारी उतार-चढ़ाव देखा गया और भेदिया व्यापार (इनसाइडर ट्रेडिंग) और फ्रंट रनिंग के आरोप भी थे, जबकि एमसीएक्स और एनएसई में से किसी ने रिपोर्ट्स को नहीं नकारा। जबकि एमसीएक्स में तमाशा जारी रहा, पिछले तीन सालों में सत्ता बाजार के संचालन आय और व्यापार मात्रा बुरे तरीके से बिगड़/गिर गए हैं और एक्सचेंज बैलेंस-शीट का गहन अध्ययन किया गया और इसकी 100% सहायक एमसीएक्स क्लियरिंग कॉर्पोरेशन ने उच्च व्यय का खुलासा किया। हैरानी की बात यह है कि एमसीएक्स के बोर्ड में शेयरधारक निदेशकों को एमसीएक्स की सहायक कंपनी के बोर्ड में भी निदेशक बनाया गया है। यह अनुचित एहसान क्यों? पिछली पोस्ट में, पीगुरूज ने एनएसई के साथ एमसीएक्स बोर्ड मेंबर्स की बिज़नेस डील के बारे में लिखा था, अब यह बात सामने आई है कि सेबी पहले ही डायरेक्टरी से जुड़े बिजनेस के लिए एमडीएक्स द्वारा उसी बोर्ड मेंबर को दिए गए पैसे की जांच कर रही है। हितों का टकराव! लेकिन क्या कोई कार्रवाई होगी? एमसीएक्स को एक पोर्टफोलियो के रूप में देखने के लिए सेबी में कौन जिम्मेदार है?

संदर्भ:

[1] The law is the same for all – Did Ramesh Abhishek see it that way? Mar 23, 2019, PGurus.com
[2] MCX executive challenges dismissal from job – Mar 27, 2019, The Hindu Business Line