क्या एमसीएक्स अपने नए प्लेटफॉर्म के बारे में जनता को गुमराह कर रहा है?

क्या एनएसई के साथ मौजूदा बातचीत सार्वजनिक रूप से कारोबार वाले एमसीएक्स में एनएसई के रिवर्स विलय का एक बहाना है?

December 1, 2022

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क्या एमसीएक्स अपने नए प्लेटफॉर्म के बारे में जनता को गुमराह कर रहा है?

पिछले कुछ वर्षों से मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज (एमसीएक्स) में जो चल रहा है वह शैतानी काम से कम नहीं है। एमसीएक्स, कमोडिटी स्पेस में अपने प्रतिस्पर्धी की तर्ज पर, नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई) उसी मंडली को अपने लेनदेन का समय श्रृंखला डेटा दे रहा है (हाँ, अजय शाह, सुसान थॉमस, सुनीता थॉमस आदि के विस्तारित परिवार शामिल हैं, जिनमें से कुछ अब भगोड़े हैं)। यह किसी छात्र को परीक्षा से एक दिन पहले प्रश्न पत्र देने के बराबर है। अंतर्निहित क्रियाकलापों को समझने के लिए, हमें स्मृति में पीछे लौटने की आवश्यकता है।

एनएसई और सी-कंपनी – पी चिदंबरम ने स्टॉक मार्केट को कैसे निचोड़ा

मैंने इस बारे में बहुत से लेख लिखे हैं कि कैसे तत्कालीन वित्त मंत्री पी चिदंबरम ने अपने कुछ बाबुओं को एनएसई का उपयोग करके खुदरा निवेशकों को लूटा। यह कई वर्षों तक चलता रहा जब तक कि एक व्हिसल-ब्लोअर (मुखबिर) ने भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) और अन्य को यह पत्र नहीं लिखा कि कैसे कुछ लोग एक्सचेंज में सिस्टम से खिलवाड़ कर रहे थे।[1] आप सभी ने पढ़ा है कि कैसे रवि नारायण और चित्रा रामकृष्ण जैसे एनएसई चलाने वाले लोग जेल के अंदर और बाहर रहे हैं, जबकि असली सूत्रधार अभी भी आज़ाद घूम रहे हैं। एक निजी कंपनी के साथ समय-श्रृंखला डेटा साझा करने में एनएसई को जो भी दोषी पाया गया है, वह एमसीएक्स पर भी लागू होता है। दूसरे शब्दों में, योजनाकार एमसीएक्स पर भी एनएसई जैसा करने की कोशिश कर रहे हैं!

इस खबर को अंग्रेजी में यहां पढ़ें!

एमसीएक्स – कुप्रबंधन की कहानी

जब से यह कंपनी जिग्नेश शाह से छीनी गई, तब से एमसीएक्स रास्ता भटक गया है। एमसीएक्स के बारे में सिर्फ इतना ही सुना जाता है कि बोर्ड की कई बैठकें होती हैं, जिसमें सदस्य अपनी उपस्थिति की फीस लेते हैं – क्या करने के लिए? आइए वर्तमान स्थिति पर आते हैं…

जब एमसीएक्स को जिग्नेश शाह के समूह (तब एफटीआईएल, अब 63 मून्स) से छीन लिया गया था, तो एक्सचेंज चलाने वाले अंतर्निहित सॉफ्टवेयर ने एफटीआईएल की तकनीक का उपयोग करना जारी रखा। व्यावहारिक रूप से उसी तकनीक का उपयोग करते हुए, कारोबार अब हर कारोबारी दिन 60-70,000 करोड़ रुपये तक पहुंच गया है। मेरे आश्चर्य की कल्पना कीजिए जब मुझे सीएफएमए (चेन्नई फाइनेंशियल मार्केट्स एंड एकाउंटेबिलिटी) से दो अटैचमेंट के साथ एक ईमेल मिला, एक एमसीएक्स को और दूसरा एमसीएक्ससीसीएल को लिखा गया था। जो लोग नहीं जानते हैं एमसीएक्ससीसीएल, एमसीएक्स के लिए समाशोधन निगम है। उनके जोखिम प्रबंधन और निपटान को संभालने के लिए हर एक्सचेंज के पास एक समाशोधन निगम है।

दो अटैचमेंट पढ़कर, मैंने नीचे ईमेल का मसौदा तैयार किया और इसे एमसीएक्स और सेबी में संबंधित अधिकारियों को भेजा, यह पूछने पर कि क्या यह सच है (नीचे ईमेल देखें)। खबर लिखे जाने तक इनमें से किसी भी सवाल का जवाब किसी ने नहीं दिया है। यह पत्र है:

पीगुरूज में हमें सीएफएमए (चेन्नई फाइनेंशियल मार्केट्स एंड एकाउंटेबिलिटी) से दो अटैचमेंट के साथ एक ईमेल मिला है, एक एमसीएक्स से संबोधित है और दूसरा एमसीएक्ससीसीएल से। इन अनुलग्नकों में एमसीएक्स द्वारा अपनी तकनीक को एक नए विक्रेता को बदलने की प्रस्तावित योजना पर कुछ गंभीर चिंताएं व्यक्त की गई हैं। अटैचमेंट के साथ-साथ सार्वजनिक डोमेन में दी गई जानकारी के आधार पर हमें कुछ प्रश्न पूछने हैं।

1. एक नए प्रौद्योगिकी मंच को बदलने की क्या आवश्यकता थी? क्या मौजूदा में कोई कमी थी?
2. क्या ऐसा करने के लिए सेबी से अनुमोदन प्राप्त किया गया था, क्योंकि यह प्रत्येक ग्राहक को प्रभावित करता है?
3. न्यू टेक्नोलॉजी वेंडर (टीसीएस) को कैसे चुना गया? क्या उनके पास बाजार में एक सिद्ध उत्पाद था?
4. क्या भागीदारी के लिए अनुरोध (आरएफपी) था जो वर्तमान विक्रेता सहित संभावित विक्रेताओं को भेजा गया था?
5. बाजार के आंकड़ों के मुताबिक एमसीएक्स पर हर कारोबारी दिन करीब 60,000 से 70,000 करोड़ रुपये का कारोबार होता है। यह अनिवार्य करता है कि कोई भी परिवर्तन धीरे-धीरे और सावधानी से किया जाए। संक्रमण को सुचारू रूप से सुनिश्चित करने के लिए क्या कदम उठाए गए हैं? नई प्रणाली पर स्विच करने से पहले दोनों प्रणालियों के समानांतर में काम करने के लिए चार से छह महीने की अवधि विशिष्ट है। क्या यह किया गया है?
6. संक्रमण के किसी भी वित्तीय मुद्दे के लिए जिम्मेदार व्यक्ति के रूप में किसे कहा जायेगा?
7. एनएसई के साथ क्या समझौता हुआ है और क्या एमसीएक्स के शेयरधारकों को इसकी जानकारी है?

हम आपसे यथाशीघ्र जवाब की उम्मीद करते हैं। हमें सीएफएम से प्राप्त अटैचमेंट भी इसके साथ भेजा गया है।

एनएसई बहुत मन से जनता के बीच जाना चाहता है

मैं कुछ समय से लिख रहा हूं कि एनएसई बहुत मन से सार्वजनिक रूप से जाना चाहता है, और सभी घोटालों के कारण इसे ऐसा करने से रोका गया है। जैसा कि कोई एमसीएक्स और एमसीएक्ससीसीएल को भेजे गए सीएफएमए के पत्रों को पढ़ता है, उस को यह स्पष्ट आभास होता है कि एमसीएक्स को बैक एंड पर एनएसई तकनीक का उपयोग करने के लिए फुसलाया जा रहा है, जिससे एनएसई के लिए कुछ महीनों में एमसीएक्स प्रतीक के तहत सार्वजनिक रूप से व्यापार करना आसान हो गया है। उल्टा विलय! इससे पहले कि सामान्य खरीदार चिल्लाना शुरू करें कि विवादों को समझ रहे हैं, देखिए कि अब तक क्या हुआ है:

1. जब सॉफ्टवेयर प्रति दिन 60,000-70,000 करोड़ रुपये के लेनदेन को पूरी तरह से संभाल रहा था, तो सॉफ्टवेयर को स्विच करने की क्या आवश्यकता थी?
2. जब आरएफपी भेजी गई थी, तो मौजूदा वेंडर (63 मून) से द्विपक्षीय बातचीत क्यों चल रही थी?
3. नए वेंडर टीसीएस (टाटा कंसल्टिंग सर्विसेज) का चयन किस आधार पर किया गया? क्या उनके पास बाजार में एक सिद्ध उत्पाद था?
4. कमोडिटी एक्सचेंज में अंतर्निहित सॉफ्टवेयर को बदलना एक बहुमंजिला इमारत की नींव बदलने जैसा है; यह अत्यंत सावधानी से किया जाना चाहिए। उदाहरण के लिए, Deutsche Boerse की T7 ट्रेडिंग तकनीक जुलाई 2017 में फ्रैंकफर्ट स्टॉक एक्सचेंज में Xetra ट्रेडिंग के लिए 4 महीने से अधिक के कठोर सिमुलेशन के बाद लाइव हो पाई। इसी तरह, जब भारत के सबसे पुराने एक्सचेंज (बीएसई) ने अपनी मौजूदा तकनीक को Deutsche Boerse की T7 ट्रेडिंग तकनीक से बदल दिया, तो उसने ऐसा चरणबद्ध तरीके से किया और 6 महीने से अधिक की अवधि में समानांतर परीक्षण किए।[2] साइट Xetra.com पर एक त्वरित नजर डालने से पता चलता है कि ड्यूश बोर्स के टी 7 ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म के लिए सॉफ्टवेयर अपग्रेड को कितनी सावधानी से आसान बनाया गया है।
5. नए प्लेटफॉर्म में स्पष्ट रूप से देरी हो रही है क्योंकि लाइव होने का लक्ष्य लगातार बढ़ रहा है। इसकी परिवर्तन तिथि के लिए एक्सचेंज की ओर से कोई निश्चित योजना नहीं है और एमसीएक्स के लाइव होने की योजना के संबंध में बाजार प्रतिभागी चिंतित हैं। क्या एमसीएक्स अपनी योजना के बारे में स्पष्ट जानकारी नहीं देकर पूरे पारिस्थितिकी तंत्र को हल्के में ले रहा है?
6. एक्सचेंज एक सार्वजनिक उपयोगिता सेवा प्रदाता है और उसे तकनीकी प्लेटफॉर्म से सावधान रहना चाहिए क्योंकि वहां कोई भी (गलत) साहसिक कार्य कई हजार ग्राहकों के लिए गंभीर वित्तीय दुर्घटना और अराजकता का कारण बन सकता है। तकनीक में बदलाव की हड़बड़ी और मजबूरी को कोई नहीं समझ सकता। क्या नियामक को अंधेरे में रखा जा रहा है?

छह सवाल – मैं बस यही चाहता हूं कि वे जवाब दें। मैं इस पोस्ट के साथ सीएफएमए से प्राप्त दो पत्रों को संलग्न कर रहा हूं। अगले भाग में, मैं इनसाइडर ट्रेडिंग के संभावित दायरे के साथ एनएसई कोण पर विस्तार से चर्चा करूंगा।

जारी रहेगा…

संदर्भ:

[1]C-Company –2018-now, PGurus.com

[2]T7 trading architecture -XETRA

Cfma 014 Dt. 19.11.22 to MCX Board by PGurus on Scribd

Cfma 016 Dt. 23.11.22 to MCXCCL Board by PGurus on Scribd