दोषी को पकड़ो, सेबी

क्या सेबी एनएसई सहस्थान घोटाले से जुड़े लोगों के पापों को ढंकने की कोशिश कर रही है?

December 7, 2018

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भारतीय प्रतिभूति विनिमय बोर्ड (सेबी) ने 1 जनवरी, 2019 को प्रभावी निपटारण कार्यवाही के लिए विनियमों का एक नया सेट जारी किया है। ऐसा लगता है कि सेबी के पास नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई) सह-स्थान घोटाले में दोषी को दंडित करने का कोई तरीका नहीं है और हल्की सी थपकी मार कर उन्हें छोड़ दें। यदि सही है, तो यह बिल्कुल चौंकाने वाला है और सार्वजनिक हित मुकदमा (पीआईएल) का अधिकार देता है। एनएसई के शीर्ष नेतृत्व को क्यों नहीं छोड़ा जाना चाहिए इसका एक आसान कारण है – पूरे सह-स्थान की स्थापना अवैध थी क्योंकि सेबी ने ऐसा करने के लिए एनएसई को अनुमति नहीं दी थी[1]। जनवरी 2010 में, एनएसई ने सेबी से आधिकारिक घोषणा के बिना चुपचाप सह-स्थान सेवाएं शुरू कीं (सी बी भावे उस समय इसके अध्यक्ष थे)। सेबी में कुछ बहुत जटिल था? यहां बॉस कौन है? एनएसई इसे सेबी पर कैसे प्रभुत्व कर सकता है?

जब बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (बीएसई) ने एनएसई के कदम के बारे में शिकायत की, तो सेबी ने बहुत कम कार्यवाही की। 2011 तक, कुछ विदेशी संस्थागत निवेशकों (एफआईआई) के लिए अनुचित पहुंच के बारे में सेबी में शिकायतें आ रही थीं और सेबी ने उन्हें नजरअंदाज कर दिया था। और फिर मद्रास उच्च न्यायालय में एक मामला, जिसमें अदालत ने सेबी को अपनी कार्यवाही (या निष्क्रियता) की व्याख्या करने के लिए नोटिस दिया है [2]। क्या सेबी अपने ही कुछ दोषियों को बचा रही है?

कौन लाभान्वित हुआ?

सह साजिशकर्ताओं की सूची लंबी है [3]। तत्कालीन वित्त मंत्री पलानीप्पन चिदंबरम ने महसूस किया कि सौदे की रिश्वत की तुलना में शेयर बाजारों (हार्वर्ड की शिक्षा से मदद मिली) में कहीं ज्यादा पैसा बनाया जा सकता है। बिचोलिया अजय शाह उनका विश्वासपात्र साथी था और तत्कालीन पूंजी बाजार सचिव के पी कृष्णन के करीबी सहयोगी थे। अजय शाह की पत्नी सुसान थॉमस और पत्नी की बहन सुनीता थॉमस (एनएसई के तत्कालीन व्यापारिक प्रमुख सुप्रभात लाला की पत्नी) ने एनएसई ढांचे में कमियों का फायदा उठाने के लिए इंफोटेक और चाणक्य जैसे उच्च आवृत्ति व्यापार (एचएफटी) फर्मों का गठन किया। फिर उन्होंने ओपीजी सिक्योरिटीज जैसे दलालों को अपनी तकनीक बेच दी। ओपीजी सिक्योरिटीज को एनएसई सर्वरों तक अवैध पहुंच प्राप्त करने में उनकी भूमिका में अजय शाह को केंद्रीय जांच ब्यूरो (सीबीआई) के आरोपपत्र में नामित किया गया है। फिर भी वह खुलेआम घूम रहा है।

**Fig 1.** The players who benefited from the HFT Scam

एनएसई ने अपनी खुद की कार्यप्रणाली में आदेश दिया था कि प्रत्येक जांच को इस तरह से किया गया था कि यह संकेत मिलता है कि उन्हें पता था कि अपेक्षित परिणाम कैसे प्राप्त करें – दूसरे शब्दों में, एनएसई अपने स्वयं का न्यायाधीश, जूरी और निष्पादक बनने की कोशिश कर रहा था [4]।

अजय शाह पर और अधिक कचड़ा

सह-स्थान घोटाले पर लोकसभा सांसद डॉ किरीट सोमैया के एक प्रश्न का जवाब देते हुए सरकार ने 10 अगस्त, 2018 को उत्तर दिया कि सेबी ने एनएसई के साथ अपने सहयोग के संबंध में राष्ट्रीय वित्त और नीति संस्थान से जुड़े प्रोफेसरों में से एक की भूमिका की जांच की थी और तदनुसार, कहा गया प्रोफेसर समेत विभिन्न संस्थाओं / व्यक्तियों के खिलाफ प्रवर्तन कार्यवाही शुरू की गई है।

यह लगभग चार महीने पहले हुआ और प्रोफेसर अभी भी खुलेआम घूम रहा है। इससे भी बदतर, वह मल्टी-कमोडिटी एक्सचेंज (एमसीएक्स), एक अलग विनिमय में भी वही काम कर रहा है। यह एक मुखबिर के आरोप के बाद सामने आया कि एमसीएक्स के आंकड़े अजय शाह ने एक्सेस किये थे, जिनकी जांच एनएसई में अल्गो ट्रेडिंग घोटाले के लिए भी की जा रही है [5]।

सेबी ने अजय शाह के खिलाफ कार्यवाही नहीं की, और न ही सरकार ने। यह सिर्फ भयावह है। एक ही कार्यप्रणाली का इस्तेमाल किसी अन्य एक्सचेंज से दोहन और लूटपाट के लिए किया जा रहा है और सेबी और वित्त मंत्रालय सिर्फ मूक दर्शक बने हुए हैं …

जारी रहेगा…

संदर्भ:

[1] NSE started tick-by-tick services illegally while SEBI looked the other way – Aug 23, 2018, MoneyLife.in

[2] Notice to SEBI on NSE’s co-location services– Aug 18, 2018, The Hindu

[3] Who benefited from the HFT scam? Oct 4, 2017, PGurus.com

[4] Is NSE trying to become its own judge, jury and executioner? Nov 19, 2017, PGurus.com

[5] MCX probing ‘abuse’ of pact with IGIDR – Nov 26, 2018, Hindu Business Line